골디락스 경제: 뜨겁지도 차갑지도 않은 이상적인 상태

골디락스가 수프를 맛보고 있다

출처: New York Public Library, CC0 1.0

1. 동화 ‘골디락스와 세 마리 곰’에서 빌려온 비유

‘골디락스 경제(Goldilocks Economy)’라는 표현은 영국 전래동화 「골디락스와 세 마리 곰(and the Three Bears)」의 설정을 경제상황에 빗대어 설명한 것이다. 동화는 본래 경제와 아무런 관련이 없으며, 이 표현은 1990년대 초 미국의 경제학자 데이비드 슐먼(David Shulman)이 처음 사용한 것으로 알려져 있다.

 

금발머리 소녀 골디락스는 숲 속을 걷다가 작고 아담한 집을 발견한다. 문이 열려 있고, 안에는 아무도 없다. 그녀는 집 안으로 들어가 세 개의 수프 그릇을 발견한다. 첫 번째 수프는 너무 뜨겁고, 두 번째는 너무 차갑다. 마지막 세 번째 수프는 적당한 온도다. 그녀는 이 수프를 먹는다.

 

의자도 세 개다. 큰 의자는 너무 단단하고, 중간 의자는 너무 푹신하다. 마지막 작은 의자는 편안하다. 골디락스는 그 의자에 앉지만 의자가 부서진다. 이어서 침실로 간 그녀는 세 개의 침대도 시험해 본다. 딱딱한 침대, 푹신한 침대, 그리고 적당한 침대가 있다. 골디락스는 마지막 침대에서 잠에 빠진다.

 

곧 집 주인인 곰 세 마리가 돌아온다. 사라진 수프, 부서진 의자, 누군가 잠든 침대를 확인한 곰들은 놀란다. 골디락스는 잠에서 깨어 도망친다.

 

2. 골디락스 경제의 의미

경제학에서 골디락스 경제란 고성장을 이루고 있지만 물가는 안정된, 즉 이상적인 상태를 의미한다. 일반적으로 경기가 과열되면 물가가 상승하고, 경기가 침체되면 고용과 소비가 위축된다. 하지만 골디락스 경제에서는 생산과 소비가 원활히 이어지면서도 물가가 급격히 오르지 않아 중앙은행이 금리를 인상하지 않아도 되는 상황이 유지된다.

 

이러한 상태는 매우 드물다. 성장이 유지되면서도 인플레이션 압력이 낮은 국면을 설명할 때만 골디락스라는 용어가 사용된다.

 

3. 실제 사례: 미국과 중국의 역할

실제 사례로는 1990년대 후반의 미국 경제가 자주 언급된다. 당시 미국은 정보기술(IT) 혁신과 생산성 증가로 고성장을 기록하면서도 물가상승률은 안정적으로 유지됐다.

 

또 다른 예로는 2015년경의 미국이 있다. 당시 미국은 높은 성장률을 유지했지만, 중국의 저가 수출품 공급으로 인해 소비자물가는 억제되었다. 이는 ‘세계의 공장’으로 불리는 중국의 영향이 골디락스 상태를 가능하게 한 대표적 사례다.

 

4. 골디락스 경제의 구조와 특징

골디락스 경제의 주요 특징은 다음과 같다. 국내총생산(GDP)이 안정적으로 증가하고, 소비자물가지수(CPI)가 중앙은행의 목표 범위 내에서 유지되며, 실업률이 낮은 수준을 지속한다. 동시에, 기준금리는 상대적으로 낮아 과도한 긴축정책 없이도 경제의 안정이 유지된다.

 

이러한 구조는 기업의 투자 확대와 소비자의 지출 증가를 동시에 유도할 수 있어 금융시장에도 긍정적인 환경을 조성한다.

 

5. 오래가지 않는 ‘딱 좋은’ 상태

이상적인 상태는 오래 지속되기 어렵다. 유가 급등, 공급망 충격, 지정학적 리스크, 통화정책 변화 등은 골디락스 상태를 쉽게 무너뜨릴 수 있다. 또한 낮은 금리 환경이 자산시장에 과도한 유동성을 유입시키면 버블 형성과 붕괴의 위험도 존재한다. 경제 주체들이 이상적인 상태에 익숙해질수록 리스크에 대한 대응은 늦어진다.

 

결국 동화 속 골디락스가 아늑한 침대에서 오래 잠들 수 없었던 것처럼 현실의 경제도 ‘딱 좋은 상태’에 머물 수 있는 시간은 길지 않다. 중요한 것은 그 상태에 도달하는 것보다, 그것이 언제 무너질 수 있는지를 인식하고 준비하는 일이다.